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银行间流动性紧张引发房企高息危机

发布时间:2020-03-26 13:58:25 阅读: 来源:滤筒厂家

“对股市、地产板块的影响只是第一波,接下来会对楼市产生实质性影响。”业内普遍认为,这次银行间流动性紧张现象,将给房企的资金链造成压力,开发商的资金成本也会相应增加。

首当其冲的是涉房贷款。来自北京、深圳的多家商业银行人士称,今年二季度对开发贷已经收紧。6月底会暂停房贷审批,预计到7月中旬才可办理。一家深圳商业银行人士透露,深圳部分银行有3月份审批的房贷到现在也没有办下来。

按照万科董秘谭华杰的观点,房企资金来源中最重要的是预售款和按揭贷款,占比达40%以上,则房贷收紧对开发商影响很大。

货币资金收紧的信号其实早已显现。兰德咨询总裁宋延庆说,北京的预售款加强监管,以及提高预售门槛,就是银根收紧的一个信号。此外,从4月份开始多个城市已经放缓了公积金贷款发放的节奏。

WIND资讯的数据显示,上市房企的资金压力还在不断加大,2013年一季度上市房企经营活动产生的现金流量净额,由去年一季度的-154.57亿元下滑至-274.69亿元,同比大降77.71%。由于在二季度的土地市场上投入颇大,预计下半年房企的现金流状况还将继续恶化。

经济学者马光远认为,货币政策出现拐点,真正受到打击的不是银行,不是实体经济,而是房地产。中国过去10年房地产的繁荣建立在货币大放水和近10年负利率的基础上,货币是房价狂飙猛进的主推力。如果货币盛宴结束,首当其冲受制的就是房地产业。

表面上来看,房地产企业并不缺钱。中指研究院报告显示,2013年上半年共27家上市房企发债融资759亿元,已超2012全年25%。

“多数公司是借新还旧。”北京一家大型上市房企投资人士坦言,在今年的海外融资窗口期中,大部分在港上市房企通过发新债赎回旧债,调整了财务结构,但整体负债率并未下降。

银监会副主席王兆星此前指出,房地产的风险表现在房地产企业负债偏高,全国规模以上房企平均资产负债率均在75%左右,去年有七成房企资产负债率上升。

值得注意的是,去年以来房企通过信托、私募融资的比例大幅上升。以近期在土地市场较为活跃的泰禾集团为例,其近两年便通过多笔信托融资,最近的一笔是6月份与重庆信托合作的20亿元融资。

一家总部位于北京的信托高管向本报记者指出,近两年成立的信托有50%以上流向了房地产,其中包括以政信信托、基建信托的等“马甲”名义出现的,其实质均为房地产。“信托融资的利率一般在9%至12%,私募比这更高,这必然进一步推高房企的负债率。”上述高管称。

据兰德咨询研究显示,由于高杠杆高负债高利率,有的房企的利息与净利润之比高达80%以上。“有的公司每个月只还利息而本金持续押后偿还,一旦市场不好,就面临资金链断裂风险。”上述投资人士对本报记者说,流动性风险是房企未来几年面临的最大风险,一些大中型房企或也不能避免。

宋延庆指出,这轮“钱荒”无论能否顺利过去,资金减少、资金成本上升已成必然趋势。高负债、高杠杆、高利率的房企,或者有高周转做保障,或者尽快转型,否则不容乐观。

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