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外资行窥探央行加息时间窗

发布时间:2021-01-07 16:57:41 阅读: 来源:滤筒厂家

继中国央行上调法定存款准备金率后,何时加息成为热议话题。多家外资金融机构预计,随着通胀风险的上升,央行将在今年第二季度上调基准利率,有的甚至预计在一季度末就会首次加息。

春节后首次加息?

渣打银行昨日发布的一份报告指出,今年上半年将有两次加息。预计春节之后,央行将上调基准利率,幅度为27个基点。到4月份还会再次上调基准利率27个基点。

东方汇理银行新兴市场研究及策略主管巴布昨日表示,对中国来说,目前这个阶段加息正当时。中国从去年8月份信贷投放开始放缓,到今年上调存款准备金率,接下来应该提高贷款利率。

摩根大通也认为,2010年中国央行将有三次加息,每次上调27个基点,而首次加息将发生在第二季度。

在多家外资银行看来,通胀风险的不断上升无疑是加息的主要推手。高盛高华在一份报告中指出,在居民消费价格指数(CPI)同比增长突破决策层3%~4%的“容忍水平”时才会加息,而通胀率可能会在3月份达到这一水平。

高盛高华预计,基准存贷款利率均会出现三次27个基点的上调,第一次可能会出现在2010年一季度末或二季度初。

从去年12月份的经济数据中可以看出,CPI同比增长调升至1.9%,食品价格和非食品类价格均增长0.2%。渣打银行预计,今年上半年CPI涨幅将加速上行,3月底突破3%,6月底突破4%。下半年由于基数的原因,CPI同比增长率将受到抑制,到年底时可能回落至2%左右。

中国或将早于美联储加息

在经济持续复苏和通胀逐步积累的压力下,中国将早于美国加息似乎成为大部分经济学家的共识。

东方汇理银行全球外汇策略主管米图昨日表示,美联储将配合国内的经济状况选择加息时间,预计美联储将在2011年第二季度加息。而大多数亚洲的央行将在美联储之前加息。

然而,率先加息所带来的热钱涌入,造成资产价格上涨等问题成为最大隐忧。渣打银行表示:“近期我们留意到,对热钱的担忧对央行形成了很大制约。目前有部分人士猜测央行将进行不对称利率上调,如仅上调贷款利率而维持存款利率不变,以在控制信贷的同时不吸引热钱的流入。”

苏格兰皇家银行首席中国经济学家贝哲民认为,中国央行将在第二季度上调政策利率,即1年期贷款利率。

然而对于如何应对加息所带来的热钱涌入,巴布表示,人民币升值是遏制热钱流入的必要手段,预计人民币将在上半年重新升值。另外,还可以通过对资本项目平衡的控制措施来控制热钱涌入,预期第一季度将会看到类似的措施出台。

此外,东方汇理银行、渣打银行、摩根大通等机构认为,央行将在上半年继续上调存款准备金率。

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