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经济有望回归危机前 英央行拟退QE前先加息

英国经济增长一切顺利，似乎正向金融危机之前回归。

“英国经济将会在今年夏天重回经济危机前的巅峰水平。”英国商会（BCC）周二(3月11日)发布报告称，当日公布的英国1月工业产出增速虽有所停滞，但是制造业产出大幅超出前值，表明英国经济的复苏势头依然强劲。

英国国家统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国1月制造业产出月率增长0.4%，预期增长0.3%，前值增长0.4%。英国1月制造业产出年率增长3.3%，符合预期，前值增长1.4%。

随着英国经济复苏势头渐入佳境，英国货币政策制定者开始考虑让货币政策向正常化回归。英国央行行长马克·卡尼(Mark Carney)昨日在英国议会财政委员会发言时指出，英国央行只会在升息之后才考虑退出QE（量化宽松）。在开始缩减QE之前做出几次利率调整。

经济将重回巅峰？

BCC周二发布报告预计，英国经济将会在今年夏天重回经济危机前的高峰水平，“这比之前预计的要提早一个季度”。BCC当天还上调了对英国未来两年的增长预期，其预计2014和2015年英国国内生产总值（GDP）分别增长2.8%和2.5%，较之前分别上调0.1个百分点。

BCC理事长John Longworth称：“经济复苏的动力不断增强。英国的企业都在扩张，积极创造就业。”他表示，英国服务业表现抢眼，或将成为驱动经济增长的主要动力。而制造业虽然规模不大，但也在英国的持续复苏中扮演了重要的角色。

“不过，现在就想开香槟庆贺尚为时过早。英国经济仍有隐忧。” Longworth表示，“英国目前的青年失业率居高不下，令人担忧。”他希望尽快出台相关刺激政策，鼓励企业更多雇用年轻人。

当谈到企业投资时，Longworth认为英国投资力度不够，尽管他预计企业投资将有所加大，但仍将在未来一段时间内低于危机前的水平。

至今为止，英国经济复苏一直由消费与住房市场所带动。英国央行近日表示，企业投资与出口必须增强，才能让复苏持续下去。BCC首席经济学家David Kern也表示，最新数据显示英国经济正迈上正轨，但这并不表示其已重新开足马力。他认为，英国的经常账户逆差仍然较大，若不能推动以净出口为导向的再平衡进程，长期经济状况可能面临严重风险。他还指出，只有继续保持低通胀与低利率环境，企业才会增加资本支出。

货币政策走向

英国经济逐渐向好之际，市场密切关注英国央行官员的最新表态。昨日，几位英国央行官员的讲话格外引人瞩目。

“在缩减QE之前，最好将利率调整逾25个基点。”卡尼称，“英国2015年5月的选举不会影响到它或任何MPC成员的利率投票决定。”

不过，英国央行货币政策委员会（MPC）另一位委员威尔（Martin Weale）昨日发表讲话观点相对保守。他称，仍有很好理由在一定时间内维持利率于当前水平。”

另外，当日卡尼和威尔还谈到了其他一些问题。卡尼在谈到英国房地产市场时表示：“英国央行已经意识到了房地产市场可能引发的风险。”而威尔正关注产能闲置问题，他称：“闲置产能或被高估，我预计这在英国经济中的占比或低于1%。”

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